Tommy Shelby, um membro do Parlamento, lidera os Peaky Blinders, uma poderosa gangue de Birmingham. Ele é abordado por Oswald Mosley, um carismático líder fascista, que quer o apoio de Tommy. Tommy, no entanto, planeja secretamente usar o movimento crescente de Mosley como uma forma de infiltrar e destruí-lo por dentro.

O conflito central da temporada gira em torno do elaborado plano de Tommy para assassinar Mosley em um comício. Este plano envolve trair sua própria família e aliados. Pontos cruciais incluem o Coronel Ben Younger sendo morto por um carro-bomba, e a decisão de Tommy de usar seu camarada de guerra, Barney, como atirador.

No final, a tentativa de assassinato de Tommy falha devido a traição. Barney é morto, e Aberama Gold é brutalmente assassinado. A temporada termina com um Tommy devastado, sobrecarregado por seus fracassos e assombrado por visões, segurando uma arma contra a própria cabeça.

A temporada 5 de Peaky Blinders cobre os episódios 1-6. Aqui está tudo o que aconteceu:

Temporada 5, Episódio 1: Black Tuesday - A família Shelby é abalada pelo Crash da Bolsa de Valores de 1929, impactando severamente seus negócios legítimos. Tommy, agora um membro do parlamento, navega por intrigas políticas e é abordado por Oswald Mosley. O episódio mostra os Peaky Blinders lidando violentamente com um cafetão em Chinatown. O episódio conclui com Tommy ordenando o assassinato de um jornalista, Sr. Levitt, que estava investigando seu passado. Tommy também experimenta alucinações perturbadoras de Grace.

Temporada 5, Episódio 2: Gatos Pretos - Tommy encontra um espantalho e minas terrestres em sua propriedade, uma mensagem ameaçadora da nova gangue rival, os Billy Boys. Michael Gray retorna da América com Gina, enfrentando o intenso escrutínio de Tommy em relação à sua lealdade. Os Billy Boys assassinam brutalmente Bonnie Gold, crucificando-o como uma declaração de guerra. Um Aberama Gold devastado jura vingança contra o novo inimigo.

Temporada 5, Episódio 3: Estratégia - Tommy e Polly confrontam freiras abusivas em um orfanato. Tommy, Arthur e Michael se encontram com Oswald Mosley, que tenta provocar Arthur revelando detalhes sobre Linda. Linda confidencia a Lizzie que busca o divórcio, levando a Arthur agredir brutalmente seu novo pretendente. Polly liberta Aberama Gold, que declara guerra aos Billy Boys jogando piche em um de seus membros. Tommy concorda em ser o vice de Mosley, planejando agir como informante. O episódio termina com o acampamento de Aberama explodindo, iniciando uma guerra total contra os Billy Boys.

Temporada 5, Episódio 4: O Ciclo - Tommy navega alianças perigosas, fazendo uma trégua com McCavern e um acordo com contrabandistas chineses de ópio. O passado de Mosley com Lizzie é revelado na festa de aniversário dela, adicionando tensão. O episódio culmina em um confronto dramático onde Linda tenta atirar em Arthur, mas Polly intervém, atirando em Linda para proteger sua família.

Temporada 5, Episódio 5: O Choque - Linda sobrevive ao tiro de Polly, recuperando-se antes de, por fim, abandonar Arthur. Oswald Mosley usa a festa de Tommy para anunciar publicamente seu novo movimento político fascista. O Coronel Ben Younger é morto por um carro-bomba, um evento que afeta profundamente Tommy. Tommy então visita seu antigo camarada de guerra, Barney, em um asilo, revelando seu plano de usar Barney como franco-atirador para assassinar Mosley. O episódio termina com a firme resolução de Tommy de eliminar Mosley.

Temporada 5, Episódio 6: Mr Jones - O plano elaborado de Tommy Shelby para assassinar Oswald Mosley em um comício se desfaz devido a uma traição. Apesar da ajuda de Alfie Solomons, a tentativa falha, levando à morte de Barney e a Aberama Gold ser brutalmente esfaqueado até a morte. O episódio termina com um Tommy angustiado, sobrecarregado por seus fracassos e atormentado por visões de Grace, colocando uma arma em sua própria cabeça em um campo.